1. Pricing power
L’inflation impacte le budget des particuliers. Mais elle n’épargne pas non plus les entreprises, dont les coûts de production augmentent à mesure que les prix de l’énergie et des matières premières flambent.
Face à l’inflation, les entreprises comme Renault ont deux possibilités : répercuter la hausse des coûts sur leurs prix, au risque de perdre des clients, ou voir leur marge s’effondrer et leur rentabilité baisser en flèche.
D’autres entreprises, en revanche, disposent d’une image de marque forte ou d’un réel avantage concurrentiel et peuvent imposer une hausse des prix aux consommateurs sans difficulté.
On parle alors de « pricing power », ou pouvoir de fixation des prix. C’est notamment vrai pour le secteur du luxe, qui s’adresse à une clientèle fortunée, peu sensible aux variations de prix.
Après une très belle année, les groupes Hermès et LVMH, dont les cotations en bourse ont respectivement flambé de +73% et +42% en 2021, pourraient poursuivre leur ascension en 2022. Les marques fortes, comme Apple, qui est récemment devenue la première entreprise a dépassé les 3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, devraient également tirer leur épingle du jeu.
2. Les actifs réels
Autre option : miser sur les actifs réels, moins sensibles au risque d’inflation et de taux bas. Cette classe regroupe les actifs tangibles, que l’on peut toucher, comme un pont, un immeuble, un lingot d’or ou un baril de pétrole.
Les rendements de ces actifs sont souvent indexés sur les prix à la consommation, ce qui fait d’eux une source de diversification toute indiquée pour lutter contre l’inflation.
Un exemple ? Les sociétés d’autoroutes. Ces entités sont liées à l’éat par des contrats stricts, qui prévoient une hausse automatique des tarifs des péages tous les ans au 1er février, notamment en fonction de l’inflation. D’ici quelques jours, les tarifs des réseaux autoroutiers devraient ainsi augmenter de plus de 2%.
Les actifs réels présentent en outre l’intérêt d’être décorrélés des autres classes d’actifs, et peuvent par conséquent jouer le rôle de valeur refuge en période de stress sur les marchés financiers. Comme tout investissement en actions, ce type de placement présente toutefois un risque de perte en capital et s’adresse aux investisseurs avertis.
Si la fluctuation des cours ne vous fait pas peur, et que vous détenez déjà une épargne confortable, vous pouvez vous tourner vers les cotations dans le secteur de l’immobilier (Klépierre, Mercialys, Covivo…), des matières premières (Total, Eramet…) ou des infrastructures (Vinci, Eiffage…).
3. Les valeurs bancaires
Pour finir, les valeurs bancaires pourraient, elles aussi, profiter du retour de l’inflation. En 2021, elles avaient déjà connu une forte hausse : +41% pour BNP Paribas et +80% pour Société Générale, qui enregistre au passage un bénéfice record de 1,6 milliards d’euros sur le 3ème trimestre 2021.
« Les banques ont solidifié leur bilan au cours des dernières années.
Leur ratio de solvabilité et leurs fonds propres atteignent à présent des plus hauts historiques, ce qui rassure les investisseurs sur leur capacité à traverser les crises », explique Frédéric Garcia, responsable salle des marchés chez Bourse Direct.
